Vztah mezi úrovní koncentrace a výsledky fungování trhu




Ekonomové zabývající se teorií sektorových trhů se tradičně opírají o následující paradigma: struktura ovlivňuje chování, které zase určuje konečné výsledky ekonomické aktivity. V rámci tohoto schématu funguje klasická hypotéza, kterou je třeba otestovat, že s touto cenovou politikou v podmínkách monopolu nebo rigidního oligopolu bude průměrná míra zisku v odvětvích s vysokou koncentrací výroby významně vyšší než v odvětvích s atomovou strukturou nebo méně tvrdý oligopol.

První zkušenosti s testováním této klasické hypotézy o vztahu mezi úrovní koncentrace a ziskovosti průmyslu se odrážejí ve dvou studiích Joe Baneho [21]. Nejprve zjistil, že ve zpracovatelském průmyslu, kde byl koncentrační index pro 8 firem vyšší než 70%, průměrná míra návratnosti (12,1% aktiv držitelů největších společností) překročila úroveň 6,9%, zaznamenanou v odvětvích s nižší koncentrací. Toto spojení nebylo ani dokonalé, ani silné, ale existovalo. Pak Joe Bain odhalil obecnou souvislost mezi ziskovostí na jedné straně a úrovní koncentrace a subjektivním hodnocením překážek vstupu v průmyslu na straně druhé. Dospěl k závěru, že míra zisku se zvyšuje s rostoucí úrovní koncentrace.

Vztah mezi koncentrací a ziskem odvětví odráží výsledek modelu Cournot pro n firem s různými nákladovými funkcemi: ,

kde - vážené mezní náklady.

Průmyslová průměrná relativní hodnota přirážky maximalizující zisk nebo cenové marže je tedy určena strukturálními proměnnými: počtem podniků v průmyslu, jejich tržními podíly (odrážejícími index HHI ) a cenovou elasticitou poptávky po tomto produktu.

Pozitivní vztah mezi koncentrací a ziskovostí byl následně potvrzen četnými regresními studiemi (50-60 let). V roce 1959 provedl D. Schwartzman studii o průmyslových odvětvích USA a Kanady s použitím ziskového rozpětí jako závislé proměnné a zjistil, že je významně vyšší v průmyslových odvětvích s vysokou koncentrací [22].

Následně bylo provedeno velké množství studií a v roce 1974 L. Weiss shrnul data a provedl přezkum 46 studií o ziskovosti koncentrace (36 ve Spojených státech nebo Kanadě, 3 ve Spojeném království a 7 v Japonsku). U většiny z nich, s využitím regresní analýzy, bylo zjištěno, že koncentrace je statisticky významným faktorem ziskovosti, bez ohledu na to, jak je měřena.

Nicméně, v teorii oligopolu, tam jsou žádné silné argumenty tvrdit, že stabilita poměr koncentrace-výsledek může být dlouhotrvající. Po Joe Baneovi našli další američtí vědci také „kritickou úroveň“ koncentrace pro CR4 mezi 45% a 60%. R.M. Bradbird a M. Over zjistili, že kritická úroveň závisí na tendenci pohybovat se v koncentračních úrovních: pokud byla předtím nízká, měla CR4 překročit 68%, než by byl nárůst ziskovosti patrný; pokud byla koncentrace na počátku vysoká, pak se odhaduje, že zisk neklesne, dokud CR4 neklesne na 46 [23].


border=0


L. Weiss ve svých dalších studiích dospěl k závěru, že vztah „ziskovost v závislosti na koncentraci“ se obecně potvrzuje pro „normální“ roky, například v období 1953–1967, ale v období vzrůstající inflace nebo v obdobích, kdy dochází k jejímu poklesu, zcela oslabuje nebo mizí bezprostředně za nimi.

Následně L. Weiss, Domovitz, Hubbard a Petersen zkoumali vzorek 284 sektorů ve Spojených státech v letech 1958 až 1981 a zaznamenali oslabení vztahu mezi úrovní koncentrace prodávajícího a průměrnou mezní mírou návratnosti. Kromě toho se ukázalo, že jsou cyklické, přičemž fluktuace mezní míry návratnosti v odvětvích s vysokou koncentrací jsou vyšší [24]. Na základě toho lze předpokládat, že vztah zkoumaný během oživení obchodu bude silnější než v obdobích recese, například v polovině 70. let. Na druhé straně, závěry Domovits a jeho kolegové mohou být způsobeny neobvykle obtížným stagnačním obdobím 70. let, kdy výnosy i v koncentrovaných odvětvích rychle klesly v důsledku slabší poptávky, rostoucích nákladů a indexu pracovních smluv v souladu s inflací. Tato zjištění byla široce přijímána a sloužila jako empirický základ pro mnoho inovací v oblasti antimonopolní legislativy.



George Stigler ve svém článku „Teorie oligopolu“ poskytuje údaje o ziskovosti a úrovni koncentrace různých průmyslových odvětví ve Spojených státech (tabulka 4.5.) [25].

Tabulka 4.6 ukazuje, jak ukazatele koncentrace na jedné straně a různé ukazatele rentability na straně druhé spíše úzce souvisejí. Všichni odhalují očekávanou pozitivní závislost.

Tabulka 4.5. Údaje o ziskovosti a koncentraci různých odvětví

Průmysl Koncentrace (1954) Průměrná míra návratnosti (1953-1957) na Poměr tržní hodnoty akcií k nominální hodnotě
CR4,% Herfindahlův index kapitálu vlastního kapitálu
Těžba síry (4) \ t 0,407 19.03 23,85 3.02
Automobilový průmysl (3) \ t 0,369 11,71 20,26 2.30
Ploché sklo (3) \ t 0,296 11,79 16,17 2.22
Sádrové výrobky (2) \ t 0,280 12.16 20,26 1,83
Hliník primární (4) \ t 0,277 6.87 13,46 2.48
Kovové plechovky (4) \ t 0,260 7.27 13,90 1.60
Žvýkačky (2) \ t 0,254 13.50 17.06 2.46
Podlahové krytiny (3) \ t 0,233 6.56 7,59 0,98
Cigarety (5) \ t 0,213 7.23 11.18 1.29
Průmyslové noviny (3) \ t 0,202 8.25 11,53 1.33
Mletí mokrého zrna (3) \ t 0,20 9.17 11,55 1,48
Psací stroje (3) \ t 0,198 3.55 5.39 0,84
Mycí zařízení pro domácnost (2) \ t 0,174 9,97 17,76 1.66
Pneumatiky gumové (9) \ t 0,171 7,86 14,02 1,70
Viskózové vlákno (4) \ t 0,169 5,64 6,62 0,84

Tabulka 4.6. Ranková korelace ziskovosti a koncentrace

Ukazatel koncentrace Poměr ziskovosti
Míra návratnosti celkového kapitálu Míra návratnosti vlastního kapitálu Poměr tržní hodnoty kmenových akcií k nominální hodnotě
Podíl výroby ze čtyř největších firem 0,322 0,507 0,642
Herfindahlův index (N) 0,524 0,692 0,730

Zároveň však vyjadřuje výhradu, že neexistuje žádný vztah mezi ziskovostí a koncentrací, pokud je H menší než 0,250, nebo pokud je podíl čtyř největších firem nižší než 80%.

Testovali jsme hypotézu o vlivu koncentrace na ziskovost průmyslu pomocí regresního modelu. Údaje o tržbách, ziscích a koncentračních úrovních jsme použili pro deset integrovaných odvětví za několik let (1995–2001). Jako vysvětlující proměnná - ukazatel ziskovosti - byl analyzován podíl zisku na tržbách odvětví nebo analog (za předpokladu konstantních výnosů z rozsahu) indexu Lerner. Jako vysvětlující proměnné zase sloužily ukazatele koncentrace pro tři velké firmy podle Státního statistického výboru Ruska. Výsledky regresní analýzy jsou uvedeny v tabulce 4.7.

Tabulka 4.7. Vliv koncentrace na ziskovost průmyslu

Rok Trvalý Index koncentrace CR3 Koeficient stanovení N
0,10 0,17 0,23
-0,08 0,20 0,14
0,026 0,77 0,69
0,0013 0,79 0,84
0,025 0,44 0,56

Index koncentrace vykazuje pozitivní vliv na zisk. Na grafu je vysledována úzká korelace mezi ziskovostí tržeb v průmyslu a podílem tří velkých firem (CR3) (viz obr. 4.2).

Obrázek 4.2. - Vztah ziskovosti průmyslu k úrovni koncentrace (2001) [26]

Pokud shrneme data všech výše uvedených studií, dospějeme k závěru, že existují statistické vztahy mezi koncentrací na jedné straně a ziskovostí na straně druhé, pak je třeba odpovědět na otázku: co je příčinou tohoto jevu?

V řadě článků, Demzets X. vyvinul myšlenku, že velké firmy v průmyslových odvětvích s vyššími koncentracemi mohou být výhodnější díky jejich vyšší efektivitě. Firmy, které úspěšně investují do velkoplošné výroby a marketingu, mohou získat vyšší zisky za ceny, za které mohou menší výrobci s vyššími náklady získat pouze běžné zisky [27]. Vzhledem k tomu, že zisk průmyslu je váženým průměrem jednotlivých firem, a váhami jsou jejich velikost, v odvětvích s vyšší koncentrací bude mít tendenci k větší ziskovosti. Pokud je myšlenka efektivity velkoplošné výroby základem pro vysvětlení významu vztahu mezi koncentrací a ziskem, pak pouze firmy s velkým podílem na trhu získají vyšší zisky.

Existuje další názor na vztah mezi úrovní koncentrace a ziskovosti průmyslu. Většina ekonomů má tendenci se domnívat, že velké zisky v průmyslových odvětvích s vysokou mírou koncentrace jsou způsobeny přítomností monopolní moci mezi výrobci. Závěr, že zvýšení koncentrace výroby je základem pro vytváření monopolů, a její důsledek - neefektivní využívání zdrojů, není zdaleka bezchybný. Za prvé, vysoká koncentrace produkce není dostatečnou podmínkou pro monopolizaci trhu, a proto není totožná s monopolem; za druhé, vysoce koncentrovaná průmyslová odvětví vytvářejí komplex ve všech ohledech (vědecké, kapitálově náročné) produkty, tj. poskytovat inovativní procesy a spotřebitele novými vysoce kvalitními produkty.

Je tedy nutné určit rozumný kompromis mezi pozitivním dopadem vysoké koncentrace na vývoj průmyslu a jeho negativním dopadem, který se projevuje v potenciální přeměně struktury na monopolní trh.

Dnes je cílem státní politiky v oblasti komoditních trhů rozvoj konkurence, zajištění kontroly nad procesy růstu strukturální koncentrace: pokud úroveň koncentrace přesáhne 2000% = HHI, pak je trh klasifikován jako vysoce koncentrovaný. Většina ekonomů souhlasí, že koncentrované trhy jsou méně efektivní, protože v důsledku rostoucích cen dochází k poklesu veřejného blahobytu, neefektivnímu využívání omezených zdrojů.

Výsledky naší studie však naznačují něco jiného. Analyzovali jsme vztah mezi úrovní koncentrace a ziskovosti průmyslu s různými možnostmi pro seskupování podniků (všechny podniky v tomto odvětví byly sjednoceny v několika koalicích od 1 do 7, s odlišným složením účastníků v nich) a dospěly k závěru, že nejlepších výsledků v tomto odvětví lze dosáhnout v rámci skupiny. struktury s vyšší koncentrací.

V záložce. 4.8 ukazuje výsledky fungování průmyslu s jiným počtem koalic, kde označuje poměr zisků v průmyslu k tvorbě řady koalic rovných .

Tabulka 4.8. Hodnoty ukazatelů pro různé počty koalic v průmyslu

Počet koalic ( ) / Indikátory Ukazatele skutečného stavu trhu
1,089 (1 004, 1 076) (0,934, 1,074) (0,880, 1,043) (0.862, 1.015) (0,866, 1,014) 0,934
0,961 (0,966, 0,980) (0,967, 1,030) (0,980, 1,051) (0.990, 1.060) (0.993, 1.062) 1,070
(min HHI , max HHI ) (2500, 2800) (2120, 2700) (2100, 2460) (2070, 2300) (2050, 2250)
(5100, 5200) (3450, 4400) (2600, 3050) (2300, 2930) (2700, 2900)
0,54 (0,49, 0,53) (0,45, 0,53) (0,42, 0,52) (0,41, 0,51) (0,40, 0,50) 0,49 0,453

V tabulce je počet koalic roven 1 a 7 míra kartelové dohody a původní varianty Cournot. Podle výsledků výpočtů byl vytvořen graf, který odráží vztah mezi úrovní strukturální koncentrace a ziskovosti průmyslu.

Obrázek 4.3. - Graf změn největších a nejmenších hodnot relativních ukazatelů v závislosti na počtu koalic

(1) - ,

(2) - ,

(3) - , s jiným počtem koalic poskytuje stejnou sektorovou produkci.

Výsledkem studie bylo zjištění, že zisky v průmyslu a celkové průměrné náklady na jednotku výstupu jsou dány počtem strategických skupin a jejich složením. Proto při seskupování podniků do 2,3,4,5 koalic s různými účastníky byly vzaty v úvahu minimální a maximální hodnoty zisku, ATC, HHI statistické, reálné HHI, s přihlédnutím ke vzniku koalic, indexu Lerner. Počet koalic rovný 1 znamená kartelovou dohodu, 7 koalic znamená, že všech 7 podniků působí podle modelu Cournot, tj. autonomně.

Soutěžní model Cournot na oligopolním trhu je nejblíže dokonalému konkurenčnímu modelu, který většina ekonomů považuje za ideální situaci z hlediska výkonnosti trhu. Proto byl model Cournot použit jako základ pro srovnání s ostatními odvětvovými strukturami složenými z koalic, tj. všechny hodnoty byly porovnány s modelem Cournot).

Výsledkem výzkumu bylo zjištění, že nejlepší výsledky fungování trhu jsou pozorovány při tvorbě kartelu, kdy hodnota indexu HHI je maximálně 10 000%. Současně je zajištěna nejnižší úroveň průměrných nákladů na jednotku vyrobeného zboží (ATS v kartelu je o 4% méně než konkurenční situace v průmyslu a zisk je o 8% vyšší).

Byly učiněny další důležité závěry: různé výsledky tržní aktivity mohou odpovídat stejné úrovni koncentrace; Současně lze dosáhnout stejného výsledku na různých úrovních koncentrace (tato poloha je znázorněna na obrázku 5, kde tři oblasti odrážejí sadu hodnot relativních ukazatelů mezi největšími a nejmenšími hodnotami).

Kauzální vztah mezi úrovní koncentrace a ziskovosti průmyslu je tedy v průměru pravdivý, neboť existují rozdíly v poměru mezi koncentrací a ziskem: když se úroveň koncentrace zvyšuje trojnásobně (z HHI = 3357 na HHI = 10 000), výsledky trhu (zisk a průměrné průmyslové náklady) zůstávají téměř nezměněny.

Dokázali jsme, že se zvyšující se koncentrací dochází v průměru k poklesu nákladů na jednotku výstupu a ke zvýšení zisků v odvětví díky zachycení synergického efektu. V tomto ohledu je nezbytné revidovat normy antimonopolních zákonů z hlediska stanovení hranic úrovně koncentrace. Měly by být rozlišeny podle odvětví, typu trhu, zohledňovat velikost produkce, povahu technologie, typ výrobku. Cílem regulace by mělo být zlepšení výsledků fungování odvětví a nikoli snížení koncentrace.

Testování témat:





; Datum přidání: 2015-04-08 ; ; Zobrazení: 1030 ; Porušuje publikovaný materiál autorská práva? | | Ochrana osobních údajů PRACOVNÍ PRÁCE


Nenašli jste to, co jste hledali? Použijte vyhledávání:

Nejlepší výroky: Můžete si koupit něco pro stipendium, ale ne více ... 8076 - | 6585 - nebo si přečtěte všechny ...

Viz také:

border=0
2019 @ edudoc.site

Generování stránky nad: 0,004 s.